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發佈時間：2024年1月30日　#恒大 #人工島 #海花島 恒大被法庭頒令清盤，近日不少人在回顧恒大過於的「一生」。恒大之所以負債累累，與借貸斥巨資投資人工島失敗不無關係。位於海南省的海花島項目被沒收的過程，亦是恒大「殞落」的一個縮影。本研的《問題島途》研究報告亦有分析海花島的規劃和環境問題如何導致其「爛尾」。海花島在2010年時是由恒大策劃的人工島度假村，投資1600億元興建，在2013年取得《海域使用權證書》展開填海，但及後國策轉變，禁絕大部分人工島工程，同時揭發人工島工程連串違規問題：批核海花島填海的海南省官員被查、海花島上的建築許可被裁定違規、財產被政府充公處理，後來更被揭發為求環評能過關，783公頃的工程環評項目竟被被斬件成36個27公頃的項目，這亦成了項目被追究責任兼爛尾的原因。這與香港政府將明日大嶼填海工程的環評斬件上（如填海工程與交通接駁工程的環評分開處理）有異曲同功之妙。恒大的在2010年代前半期的透過借貸積極擴張，正值中國房地產欣欣向榮，能夠透過迅速銷售維持現金流，但隨著政策在2010年代後半期逐漸改變，這種擴張模式難以維持，而人工島的千億巨額投資，最後落得被充公下場，加速了恒大的「滅亡」。同樣，人工島工程在香港地價處於頂峰狀態時被提出，今天的環境已經截然不同，不過維持不變的是人工島依然昂貴（甚至會更貴），發展年期極長：若不計大型工程極可能出現的嚴重延誤的話，據政府也要2033年才有第一批居民入伙（工程完結日期未知），途中萬一經濟又再衰退，資金鏈斷裂，土地需求瞬間蒸發，或如內地般政策急轉彎般，令填海大計胎死腹中。明日大嶼開支比海花島大很多，未計超支延誤通脹，至少也6240億，財務風險亦當然更大。根據初步財務方案指，明日大嶼的融資十分依賴發展商，不能排除明日大嶼落得爛尾下場的話，「爆雷」的會是私人投資者，或是需要最後包底的香港政府，亦即是香港市民的「荷包」。圖片來源：Google Earth 海花島 《問題島途》研究報告：https://liber-research.com/uncertainfatesreclamationmegaprojectsworldwide [...]