【國際滑「鐵」盧】港鐵海外投資連番觸礁實錄 #永續港鐵霸權 #7月專研 港鐵公佈2021年中期業績，當中除了顯示一如以往的發展地產業務龐大紅利外，海外投資業務的財政狀況亦十分值得關注，正反映出港鐵投資核心逐漸傾向海外，愈來愈偏移以香港為本位的發展實況。 港鐵自2009年開始運用多年來從香港所得的巨利，向海外市場拓展進軍。然而，檢視十多年來財務報告，可發現回饋香港的「盈利」卻只有蠅頭小利，這間自稱「國際級鐵路公司」在本地已經建立霸權壟斷，但極少提及海外投資策略原來連番觸礁? 一直引而自豪的鐵路加物業模式究竟是一套「完美方程式」，還是一場「國際滑鐵盧」？ ▌海外投資「窮忙」 港鐵由2009年起，先後在澳洲、英國、瑞典、中國等地發展及營運多項鐵路項目，由2010至2020年十年間，大型海外鐵路項目數量由2個變成12個。而最新2021中期業績公佈顯示，港鐵將於2021年12月接管瑞典Mä [...]
港鐵物業俾佢賺盡50年？ 適時本研推動緊港鐵霸權專題研究，琴日立法會就發展港鐵上蓋物業質詢【註一】，連葉劉等建制派都話港鐵用物業賺取豐厚利潤，有違鐵路本業，證明港鐵霸權壟斷問題已經係政府冇辦法逃避嘅社會議程。 而政府仍一貫以往經常送地益港鐵嘅縱容立場，運輸及房屋局局長陳帆講到明「鐵路加物業」模式嘅收益係為咗之後鐵路營運五十年。究竟當中所謂「營運五十年嘅財務評估」係點樣做出嚟？當中嘅參數到底點決定同預計？按照港鐵營運時生出嚟嘅「可加可加」財技、做埋地產商投地、玩埋海外鐵路投資，以及未來營運不斷開發潛在新鐵路(東平洲鐵路可能不再是夢)包攬哂上蓋物業發展，這些相信足夠港鐵營運鐵路唔止一個五十年，「所謂為未來營運五十年」更多係永續港鐵現時嘅營運謀利方程式，不斷合理化緊佢而家「賺盡」嘅霸權操作。 除了唔知頭唔知路嘅未來50年財務估算，單單睇番起初上蓋物業發展嘅歷史脈絡，當初發展上蓋物業嘅收益明顯為鐵路財政「緊急」(contingency)之用，跟現時用作「營運未來五十年」嘅講法可謂南轅北轍。面對現時已扭曲嘅「鐵路加物業」模式，港鐵鐵路營運當然長做長有，但後果就由買車票多年嚟都冇減過價嘅市民承擔。 【註一】立法會會議(2021/07/14) 就發展鐵路車站上蓋物業質詢 https://www.youtube.com/watch?v=Zs1iuveATnI [...]
香港鐵路大縮水秘史 明顯見到地鐵計劃嘅鐵路早期系統，到後尾實施嘅時候變成縮水版嘅「修正早期系統」(modified initial system)，當中出現過一段少為人知鐵路縮水嘅秘史。石油危機令到負責鐵路早期系統嘅日資財團「突發」退出，港英政府更曾經與日資財團爭執，要追討退場所導致嘅鐵路超支及延遲上至億計嘅損失，但有趣的是，財團表明只可向港英支付港幣5百萬出於善意嘅「補償」(offered a nominal ex [...]
【十二萬物管王國】全面剖析港鐵物業管治術 #永續港鐵霸權 #7月專研 鐵路上蓋物業發展獲取龐大地產紅利，當中所引伸出的規劃及土地供應問題，現時已漸成為社會討論港鐵霸權的重點課題。而港鐵本身除了興建貴價私樓外，在港鐵的物業版圖不斷擴展下，亦開拓出另一門物業租務及管理(rent and property management)的管治策略，更甚有指港鐵漸漸走向物管為本的模式 (management-based model) (Aveline-Dubach, N., [...]